Katek Aktie – lieferte zwar „nur“ durchwachsene Quartalszahlen, nach Meinung des Platow Briefs überwiegt aber das Positive: Kräftige Umsatzsteigerung. Und die mittel- bis langfristigen Aussichten überzeugen von der Katek SE (ISIN: DE000A2TSQH7) . Zuletzt hatten wir die Gelegenheit mit dem CFO der Katek, Dr. Fues, zu reden – hier das spannende Interview, das die Aussagen und Bewertung des Platow Briefs noch greifbarer macht. Aber zuerst die Zukunftsaussichten der Katek SE, wie Platow sie identifiziert hat. Und am Ende kommt der Platow Brief zu einem klaren Urteil „KAUFEN“.
Katek – Mehr Gewinn in Sicht
Die Q3-Zahlen von Katek sind durchwachsen ausgefallen. Der Umsatz konnte durch Marktanteilsgewinne stärker als erwartet um 37% zulegen und liegt nach neun Monaten 23% über dem Vorjahr.
Vor allem das Segment Erneuerbare Energien boomt mit einem Zuwachs von fast 132%, während es im Automotive-Bereich aktuell noch etwas hakt. Das gilt bei dem Auftragsfertiger für High Value Electronics auch für die Ertragslage. Das bereinigte EBITDA hat sich im Q3 wegen höherer Energie- und Personalkosten fast halbiert, so dass hier nach neun Monaten bei 21,2 Mio. Euro nur noch ein Mini-Wachstum übrig geblieben und die Marge auf 4,2% gesunken ist. EBIT und Konzernergebnis lagen per Ende September sogar im Minus.
UND GEFALLEN IHNEN DIE KLAREN AUSSAGEN UNSERES GASTBEITRAGES AUS DEM AKTUELLEN PLATOW BRIEF? Wir werden Ihnen in den nächsten Wochen jeweils eine Leseprobe aus der aktuellen Ausgabe präsentieren und wenn es ihnen gefällt:
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Mit Verweis auf den hohen Auftragsbestand, erste Entspannungssignale bei der Materialknappheit und das traditionell starke Schlussquartal hat der Vorstand die Jahresprognose dennoch bestätigt. Bei einem Umsatz von mehr als 635 Mio. (2021: 540 Mio.) Euro soll das bereinigte EBITDA über 33,4 Mio. (2021: 30,3 Mio.) Euro liegen. In ca. drei Jahren strebt Katek bei über einer Milliarde Euro Umsatz ein EBITDA von 100 Mio. Euro an – auch dank der jüngsten Übernahmen in Kanada und den USA. Der Börsenwert liegt aktuell nur bei 240 Mio. Euro. Das für 2023 auf 15 taxierte KGV würde dann auf 7 fallen. Die zuletzt knapp über Einstand ausgestoppte Aktie (18,05 Euro; DE000A2TSQH7) bleibt mittel- bis langfristig aussichtsreich.
Wir raten bei Katek zum Wiedereinstieg.und setzen den Stopp bei 11,50 Euro.
