BB Biotech AG (ISIN: CH0038389992) zeigte am Freitag Stärke. Aber die Biotechbranche hat viel mehr zu bieten – mehrere grosse Deals in den letzten Monaten. Und noch einige spannende Übernhamestories im Köcher. Biotechnologie Kandidat für die Branchenrotation – Weg von KI hin zu Biotech?

Wahrscheinlich zu absolut. Aber BB Biotech ist durchaus einen zweiten Blick wert – und die Branche auch, wieder. So schloss BB Biotech das zweite Quartal 2026 mit deutlichen Zugewinnen ab. Und der Nettoinventarwert (NAV) der Beteiligungsgesellschaft verzeichnete in Schweizer Franken eine Gesamtrendite von +17,2 Prozent. Damit lag das Portfolio 3,5 Prozentpunkte über dem Vergleichsindex Nasdaq Biotechnology (NBI), der im selben Zeitraum auf CHF-Basis um 13,7 Prozent stieg. Die Aktie von BB Biotech hinkte der NAV-Entwicklung mit einem Plus von 9,7 Prozent hinterher, wodurch sich der Kursabschlag zum NAV per 30. Juni 2026 auf 12,9 Prozent ausweitete.

BB Biotech mit Turnaround.

Das zweite Quartal war zwar von geopolitischen Bedenken und Zinsspekulationen geprägt, der Biotechnologiesektor profitierte jedoch von Studienerfolgen und anhaltender Übernahmedynamik. Unter dem Strich verbuchte BB Biotech für das abgelaufene Jahresviertel einen Nettogewinn von 451 Millionen CHF (Vorjahresquartal: Minus 100 Millionen CHF). In Euro gemessen stieg der NAV im Berichtsquartal ebenfalls um 17,2 Prozent, auf US-Dollar-Basis um 15,9 Prozent.

SAP Zahlen. Ziele knapp erfüllt – Freitag Kurs-Spannung garantiert – Prognose „angepasst“…

ATOSS Aktie vor Rebound.

Welle von Milliarden-Übernahmen treibt die Branche

Die Nachfrage etablierter Pharmakonzerne nach externer Pipeline-Verstärkung hält an. Grund sind drohende Patentabläufe, die der Branche bis 2030 voraussichtlich Umsätze von mehr als 250 Milliarden USD kosten dürften. In der ersten Jahreshälfte 2026 wurden branchenweit 33 Übernahmen ab einem Volumen von mindestens einer Milliarde Dollar gezählt – mit einem Gesamtwert von rund 134 Milliarden Dollar lag das Niveau bereits über dem gesamten Vorjahr.

BB Biotech profitierte direkt von dieser Entwicklung. Allein in den vergangenen sechs Quartalen wurden acht Unternehmen aus dem BB-Biotech-Portfolio zum Ziel von Aufkäufern.

Zu den prägenden Transaktionen des Jahres 2026 gehören:

• Terns Pharmaceuticals: Übernahme durch Merck im März 2026, kurz nach dem Ersteinstieg von BB Biotech im ersten Quartal.

• Nuvalent: Der britische Konzern GSK kündigte im Juni 2026 die Übernahme für 10,6 Milliarden USD (124 USD je Aktie, +40 % Prämie) an. Nuvalent bringt zwei Hoffnungsträger in der Onkologie in Spätphasenstudien ein.

• Crinetics Pharmaceuticals: Vertex Pharmaceuticals meldete Anfang Juli 2026 das Kaufangebot über 10 Milliarden USD (85 USD je Aktie, +102 % Prämie). Crinetics besitzt mit PALSONIFY® bereits ein am Markt platziertes Medikament gegen Akromegalie.

BB Biotech setzt auf KI-Analyse.

Im zweiten Quartal erweiterte BB Biotech seine Analyseprozesse durch eine hauseigene, KI-gestützte Research-Plattform. Damit wolle das Management Zielunternehmen schneller erfassen. Im Berichtsquartal tätigte das Team zwölf Neuinvestitionen. Das Portfolio umfasst nun 39 Positionen, davon 37 börsennotierte Titel, verteilt auf Onkologie, Immunologie, Neurologie und seltene Krankheiten. Reife Positionen wurden im Gegenzug reduziert oder veräußert. Schwergewichte wie Amgen (8,5 %), Argenx (7,9 %), Vertex Pharmaceuticals (7,8 %) und Gilead Sciences (7,4 %) bilden weiterhin das Fundament des Depots.

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ATOSS Aktie vor Rebound.

Der Verwaltungsrat beschloss eine Anpassung der Ausschüttungspolitik ab dem Geschäftsjahr 2026: Angestrebt wird künftig eine jährliche Dividendenrendite von 3 bis 5 Prozent auf Basis des aktuellen Aktienkurses. Die genaue Quote soll jährlich flexibel an die Anlageperformance und den Liquiditätsbedarf für Neuinvestitionen angepasst werden.

Hohe Aufschläge bei aktuellen Branchen-Deals

Die jüngsten Großtransaktionen im Biotech-Sektor verdeutlichen, wie tief die Pharmaindustrie für strategisch passende Technologieplattformen in die Tasche greift. Die erzielten Übernahmekurse lagen dabei regelmäßig weit über den vorherigen Börsennotierungen: Während die Übernahme von Nuvalent durch GSK mit einem Aufschlag von rund 40 Prozent auf den Dreimonats-Durchschnittskurs erfolgte, zahlte Vertex bei der 10-Milliarden-Dollar-Übernahme von Crinetics Pharmaceuticals eine Prämie von über 100 Prozent auf den letzten Schlusskurs. Ähnlich deutliche Kurssprünge zeigten sich bereits im Vorfeld bei Verhandlungen rund um Onkologie-Spezialisten wie Terns Pharmaceuticals oder Revolution Medicines. Solche zweistelligen bis dreistelligen Prozentaufschläge unterstreichen nicht nur den akuten Druck auf die Big-Pharma-Konzerne, ihre auslaufenden Patente zu ersetzen, sondern wirken im gesamten Sektor als wesentlicher Treiber für die Portfoliorenditen aktiver Investoren.

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Ausblick: M&A-Spekulationen halten an

Der Biotech-Sektor geht mit Rückenwind durch anstehende Studienergebnisse und anhaltende M&A-Gerüchte in die zweite Jahreshälfte. Am Markt gelten Werte wie Revolution Medicines (zuletzt mit Merck in Verbindung gebracht) oder Akero Therapeutics weiterhin als potenzielle Übernahmekandidaten. BB Biotech startet mit einer Liquiditätsquote von rund 7 Prozent des NAV in die zweite Hälfte des Jahres 2026, sieht sich jedoch im weiteren Jahresverlauf mit potenziellen Marktunsicherheiten rund um die US-Zwischenwahlen und regulatorische Entwicklungen konfrontiert.