Gabler hat ihre IPO-Pläne offiziell gemacht: Geplant ist ein Angebot aus neuen und bestehenden Aktien – mit anschließender Einbeziehung in den Handel an der Frankfurter Wertpapierbörse im Scale-Segment, voraussichtlich Anfang März 2026 (marktbedingt).
Der bisherige Alleinaktionär, die Possehl-Gruppe, will nach dem Börsengang mindestens eine Minderheitsbeteiligung behalten; zudem sind marktübliche Lock-ups vorgesehen.
Für Anleger wichtig: Scale ist als SME-Wachstumsmarkt zwar ein schneller Weg an die Börse – aber eben auch ein Segment, in dem Liquidität und Research-Abdeckung stark über Erfolg oder Enttäuschung entscheiden.
Worum es hier wirklich geht: Unterwasser-Technologie mit hohem Defense-Anteil
Gabler verdient historisch den Löwenanteil mit Verteidigungs- und verteidigungsbezogenen Lösungen: 75,2% der Pro-forma-Nettoumsätze 2025 stammen aus diesem Bereich.
Das Setup ist damit hochattraktiv für den Zeitgeist (Sicherheitslage, Schutz maritimer Infrastruktur) – aber es ist auch ein Klumpenrisiko: Wer kauft, kauft Defense-Exposure gleich mit.
Inhaltlich positioniert sich Gabler entlang eines Trends, der in Europa sicherheitspolitisch immer höher hängt: Schutz kritischer Untersee-Infrastruktur (Seekabel, Pipelines, Offshore-Anlagen). NATO hat dazu zuletzt die Kooperation mit Industriepartnern betont.
Die Equity-Story: 6x Jahresumsatz als Auftragsbestand – und starke Pro-forma-Margen
Was die Meldung wirklich „klicktauglich“ macht, sind die harten Kennzahlen:
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Auftragsbestand zum 31.12.2025: 358,7 Mio. €, laut Darstellung etwa das Sechsfache des Nettoumsatzes der letzten zwölf Monate (davon 89,8 Mio. € „fest“, 268,9 Mio. € „weich“).
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Pro-forma-Nettoumsatz 2025: 61,7 Mio. € (ohne den 2025 veräußerten Thermoform-Bereich).
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Bereinigtes Pro-forma-EBIT 2025: 16,5 Mio. € = 28,2% EBIT-Marge.
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Zielbild: Mittelfristig soll der Nettoumsatz auf 100 Mio. € pro Jahr steigen.
Das ist die klassische „Defense-Tech/Maritime“-Formel: hohe Visibilität über Aufträge + Service/Aftermarket + skalierbare Add-ons.
40 Mio. € frisches Geld: Wofür der IPO wirklich genutzt werden soll
Aus den neu auszugebenden Aktien strebt Gabler einen Nettoemissionserlös von rund 40 Mio. € an. Das Geld soll laut Plan in drei Richtungen fließen: Bilanz stärken, Vertrieb & Kapazitäten (inkl. F&E) ausbauen und selektive kleinere Akquisitionen.
Die Transaktion wird von Cantor Fitzgerald Ireland Limited als Sole Global Coordinator und Joint Bookrunner begleitet; B. Metzler seel. Sohn & Co. Aktiengesellschaft ist Joint Bookrunner.
Was Anleger jetzt prüfen sollten: Chance groß – aber Scale-Realität ist gnadenlos
Bull-Case:
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Defense-lastiges Geschäft + Infrastruktur-Schutz = politischer Rückenwind (strukturell steigende Budgets in Europa werden breit dokumentiert).
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Hoher Auftragsbestand schafft Planbarkeit.
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Profitabilität wirkt für ein Wachstumsthema überdurchschnittlich (28,2% pro-forma-EBIT-Marge).
Bear-Case:
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Scale-Listings können bei zu wenig Free Float / zu wenig Research schnell illiquide werden – dann reichen ein paar schlechte Tage, um Kurse zu „zerlegen“.
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Defense-Anteil bedeutet: Abhängigkeit von Programmen, Budgets, Genehmigungen, Lieferketten.
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Der Auftragsbestand enthält einen großen „weichen“ Anteil – Investoren müssen genau verstehen, wie belastbar der ist.
Und ja, die Story wird schon als heißer Kandidat gehandelt: In IPO-Übersichten taucht Gabler bereits mit Eckdaten prominent auf.
