Mutares hatte es angekündigt. Bis Ende des Jahres gibt es noch einige potentielle Exit-Kandidaten in der Pipeline. Und für Zukäufe scheint man sowieso immer offen. Gestern gab’s dann direkt Beides. 200 Mio Umsatz verkauft, 35 Mio Umsatz gekauft.
So ein Tempo in der eigentlich ruhigen Adventszeit, in der andere schon die Bücher schliessen, zeigt wieder einmal deutlich: In München ist man noch hungrig. Will was schaffen. Und man greift zu, wenn sich Gelegenheiten bieten. Gestern also Exit und Kauf. Fangen wir mit dem Kauf an: In diese Reihe passt das „bindende Angebot zum Erwerb der Venator Chemicals France SAS, der Venator International France SAS und der Venator Pigments France SAS“ von Venator France SAS. Und so sieht man einen Zuwachs für das Segment Infrastructure & Special Industry als neue Plattform.
Mutares kauft was?
Venator Pigments France zählt zu den führenden europäischen Herstellern von Ultramarinblau-, Violett- und Rosa-Pigmenten, die in einer Vielzahl von Anwendungen eingesetzt werden – darunter Kunststoffe, Kosmetika, Farben und Lacke, Baumaterialien sowie Künstlerfarben. Der Produktionsstandort in Comines, Frankreich, nahe der belgischen Grenze, kann auf eine fast hundertjährige industrielle Tradition und technische Expertise zurückblicken. Mit rund 110 Mitarbeitenden erzielt das Unternehmen einen Jahresumsatz von rund 35 Mio EUR.
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Für Mutares markiert die geplante Übernahme von Venator Pigments einen strategischen Meilenstein beim Ausbau des Segments Infrastructure & Special Industry durch den Eintritt in den Chemiesektor. Dieser Schritt eröffne erhebliche Synergiepotenziale und neue Wachstumschancen. Der Standort Comines überzeuge dabei mit einem hochwertigen Produktportfolio, einem tragfähigen Sanierungskonzept und einer klaren Strategie zur nachhaltigen Wertsteigerung.
Und bekannt positiv gestimmt kommentierte Johannes Laumann, CIO von Mutares: „Diese Akquisition ist ein strategischer Schritt in den Bereich Chemical & Materials, der ein erhebliches Entwicklungspotenzial bietet und sich langfristig zu einem eigenständigen strategischen Segment für Mutares entwickeln kann. Das technische Know-how, das hochwertige Produktportfolio und die engen Kundenbeziehungen des Standorts Comines machen das Unternehmen zu einer idealen Ergänzung für die Mutares-Familie. Wir freuen uns darauf, das Team bei der Umsetzung seines ambitionierten Wachstumsplans zu begleiten und zusätzlichen Mehrwert für alle Stakeholder zu schaffen.“
Und das man einen Exit melden konnte, …
…ist weniger überraschend. Jedoch der jetzt als erfolgt gemeldete Exit betrifft ein Unternehmen,das man im November noch in das Segment Ralignment einsortierte – also „noch einiges zu tun bevor man verkaufen kann„. („Mutares – Zahlen überzeugen. Und Exits sollen kurzfristig anstehen. Passt.“, nwm, 13.11.2025) Also heute eine doppelt positive Nachricht für die Aktionäre: 1. Exit bei einem Unternehmen, das „ganz frisch übernommen wurde ohne bisher viel Aufwand verursacht zu haben“ und 2. Die eigentlich im „Harvesting“-Stadium befindlichen potentiellen Exits stehen noch aus. Mutares könnte also weitere Weihnachtsüberraschungen liefern.
Mutares – erstes Bonbon für die Aktionäre in der Weihnachtszeit.
Das Portfoliounternehmen Fuentes Quality Logistics S.L., ein Dienstleistungsunternehmen im Bereich der temperaturgeführten Logistik mit einem Umsatz von rund 200 Mio EUR., wurde an ein Konsortium unter Führung der Ontime-Franchise und der Gründerfamilie veräußert. Damit unterstreicht Mutares sein Investment- und Wertsteigerungskonzept. Seit der Übernahme des Unternehmens von der Lineage Group wurde bei Fuentes ein gezielter Transformationsprozess gestartet, dessen Schwerpunkt auf operativen Verbesserungen zur Wiederherstellung der Rentabilität und zur Stärkung des Geschäftsbetriebs lag. Wie mitgeteilt, wurden diese Verbesserungsinitiativen erfolgreich umgesetzt, was das grundlegende Wertsteigerungspotenzial der Beteiligung aufzeigt. Und das wurde bestätigt durch den schnellen Verkauf.
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Dabei betont man bei Mutares, dass Fuentes über eine solide Grundlage verfügte und in einem vielversprechenden Markt tätig sei. Und diese positiven Eigenschaften, kombiniert mit der durchgeführten operativen Optimierung, sollen schnell großes Interesse bei strategischen Käufern geweckt haben. Für Ontime-Franchise bedeutet der Kauf von Fuentes Sicherung einer wichtige Plattform auf dem iberischen und breiteren europäischen Logistikmarkt. Somit eine perfekte Ergänzung für sein bestehendes Portfolio und seine zukünftigen Expansionspläne.
Fuentes – Musterbeispiel für Mutares-Ansatz.
So kommentiert Johannes Laumann, CIO von Mutares, die Transaktion mit einem positiven Resümee zur erreichten Wertsteigerung: „Innerhalb kurzer Zeit haben wir dank wichtiger operativer Verbesserungen und der einzigartigen strategischen Positionierung des Unternehmens einen erheblichen Shareholder Value realisiert.“ Zudem hebt er die Vorteile für den neuen Eigentümer hervor: „Wir freuen uns, einen neuen Partner mit hohem Synergiepotenzial gefunden zu haben, um künftiges Wachstum zu unterstützen.“
Für Mutares als Anlagegesellschaft scheint der Exit finanziell von erheblicher Bedeutung. Denn Laumann stellt klar: „Diese Transaktion wird Mutares einen signifikanten Ergebnisbeitrag einbringen und unterstützt unser Ziel, einen Exit-Erlös von EUR 200 Mio. zu erzielen.“ Der Verkauf demonstriert somit erneut die Fähigkeit des Unternehmens, Portfoliounternehmen zu identifizieren, zu stabilisieren, wertzusteuern und gewinnbringend zu veräußern – ein zentraler Werttreiber für die Aktie von Mutares.
Und Mutares? STEYR-Exit die Krone 2025, jetzt Juwelen dazu.
Als man am 20.11. die endgültige Trennung von Steyr Motors melden konnte, bestätigte man eindrucksvoll die Vorgaben/Erreichbarkeit der Prognose 2025. Nach dem Börsenlisting im Oktober 2024 und einer seit März 2025 laufenden schrittweisen Platzierungsserie hatte Mutares die zuletzt gehaltenen 23 % per Privatplatzierung vollständig bei institutionellen Investoren im In- und Ausland untergebracht. Unterm Strich stehen Bruttoerlöse von über 170 Mio EUR über die gesamte Haltedauer – ein ROIC deutlich über der eigenen Zielspanne vom Faktor 10. Für einen Ansatz, der auf „Buy, Fix, Sell“ getaktet ist, ist das ein exemplarischer Lauf: Einstieg Q4/2022, beschleunigter Turnaround, Sichtbarkeit über das Listing – und dann der saubere Ausstieg.
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Rheinmetall im Fokus. Pentagon als Gamechanger? Newsflow letzte Woche beeindruckte.
HENSOLDT Aktie im Blick. Letzte Woche gab es ungewöhnlich viele und dann auch noch substantielle Meldungen. Bedeutet?
Jetzt Fuentes – Mutares bestätigt seinGeschäftskonzept wieder einmal. Unprofitable, vernachlässigte Konzernteile übernehmen, bereits erfolgreich erprobte Managementstrukturen „überstülpen“. Umbauen, rationalisieren, neue Ideen entwickeln und/oder passende Add-ons hinzufügen. Oder in bestehende Beteiligungen integrieren. Das alles mit dem klaren Ziel eine Beteiligung auf Zeit zu erwerben. Exit ist das Ziel. Mit ehrgeizigen Renditevorgaben auf das eingesetzte Kapital – und laufenden Erträgen für Managementkapazitäten.
Und zur Erinnerung – kommt noch was?
Hier nochmals die Tabelle der Exitkandidaten im Bereich Harvesting aus November 2025:
| Operative Phase im Rahmen des Wertschöpfungszyklus | Zugeordnete Beteiligungen zum 30. September 2025 | Umsatz YTD 09/2025 in EUR Mio. | Adj. EBITDA[1] YTD 09/ 2025 in EUR Mio. |
| Realignment | Automotive & Mobility Peugeot Motocycles Group |
Engineering & Technology
Buderus Edelstahl
Byldis
Efacec
Sofinter Group
Kawneer EU
Infrastructure & Special Industry
GDL
inTime Group
Kuljettava
Magirus
Nervión Industries
Goods & Services
Alterga
Fuentes – EXIT 15.12.2025
Gläserne Molkerei
Locapharm
Natura
Prénatal
Stuart1.413,6-114,7
Optimization
Automotive & Mobility
Amaneos Group
FerrAl United Group
Engineering & Technology
Ganter
Gemini Rail und ADComms
La Rochette
Goods & Services
Lapeyre Group
Harvesting
Automotive & Mobility
SFC Group
Engineering & Technology
Clecim
Donges Group
Guascor Energy
NEM Energy Group
Infrastructure & Special Industry
Terranor Group
Goods & Services
Conexus
GoCollective und ReloBus
keeeper Group
Palmia
REDO
