Die Nordex Group liefert ein starkes drittes Quartal 2025 ab. Der Umsatz bleibt mit ~1,7 Mrd. € auf Vorjahresniveau, doch operativ legt der Turbinenbauer kräftig zu: Das EBITDA steigt um 90,1 % auf 135,9 Mio. €, die EBITDA-Marge verbessert sich auf 8,0 % (Q3/2024: 4,3 %). Der Jahresüberschuss springt auf 51,7 Mio. € (3,9 Mio. €).
CEO José Luis Blanco: „Unsere Profitabilität hat im dritten Quartal 2025 ein neues Niveau erreicht… Wir sind zuversichtlich, unsere angehobene Gesamtjahresprognose zu erfüllen.“
Auftragseingang & Backlog: Sichtbarkeit so hoch wie lange nicht
Im Segment Projekte steigt der Q3-Auftragseingang auf 2.170 MW (+25,7 %). Der ASP bleibt stabil bei 0,93 Mio. €/MW. Der Auftragsbestand wächst per September auf 14,9 Mrd. € (Vorjahr: 11,5 Mrd. €) – davon 9,3 Mrd. € Projekte und 5,6 Mrd. € Service. Das deutet auf solide Auslastung und planbare Folgeumsätze hin.
Produktion & Installationen: Mehr MW, Engpass bei Rotorblättern temporär
Nordex produziert in Q3 2.541 MW (+22,9 %) und installiert 420 Anlagen in 20 Ländern mit 2.576 MW (Q3/2024: 2.010 MW). 82 % der Installationen entfallen auf Europa. Die Rotorblattproduktion fällt wegen Lieferverzögerungen in der Türkei auf 1.122 Einheiten (−24,7 %) – ein temporärer Faktor, der die Gesamtstory nicht kippt.
Service wächst weiter – Margenanker im Portfolio
Der Service-Umsatz legt um 9,2 % auf 219,2 Mio. € zu. Kombiniert mit dem steigenden Service-Backlog (5,6 Mrd. €) stärkt das die Marge und reduziert die Zyklik gegenüber dem Projektgeschäft – ein zentraler Investment-Case in der Windbranche.
Bilanz & Cash: Netto-Cash >1 Mrd. €, FCF positiv
Per September: Eigenkapitalquote 18,3 %, liquide Mittel 1.378,1 Mio. €, Netto-Cash 1.073,0 Mio. €. Die Working-Capital-Quote bleibt mit −8,2 % diszipliniert. Der Free Cashflow im Q3 beträgt 149,0 Mio. € (Q3/2024: 159,2 Mio. €) – stark für ein wachsendes Projektgeschäft.
Ausblick: EBITDA-Marge 2025 rauf – 7,5–8,5 %
Nach der Q3-Überprüfung hebt Nordex die EBITDA-Marge für 2025 auf 7,5–8,5 % an (zuvor 5,0–7,0 %). Treiber sind starke Umsetzung in Projekt und Service sowie stabile Rahmenbedingungen. Alle anderen Prognose-Kenngrößen bleiben unverändert.
